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Opiniones de hoy

¿El Quetzal…, moneda fuerte?

opinion

El Quetzal ha sido una de las monedas más estables a nivel de toda América Latina y de otras latitudes.

 

La incertidumbre afecta desde hace algún tiempo a las economías más grandes, especialmente en el mundo capitalista occidental (terrorismo, brexit y ahora elecciones EE. UU., entre otras causas).

Cabe resaltar la apreciación que ha registrado el tipo de cambio de la moneda nacional en el transcurso del año 2016, tendencia contraria a la de un ambiente incierto, al cotizarse el 4 de enero 2016 en Q7.65 por US$1.00, hasta el Q7.49 al día 13 de noviembre de 2016, indicador que se ha venido confirmando año tras año. Mucho se ha escrito los últimos cuarenta años sobre este comportamiento cambiario con altos niveles de estabilidad con tendencia a la apreciación, salvo el período de 1978 hasta 1985, en el que la moneda nacional experimentó frecuente inestabilidad con tendencia a la depreciación o devaluación, fenómeno menos determinado por acontecimientos mundiales, que los hubo (proceso de globalización de los mercados internacionales, Guerra Fría, inestabilidad política en América Central), sumados al conflicto armado interno que el país sufrió durante más de 30 años y que desencadenó graves acontecimientos de orden interno, y muchos más causados por el manejo de finanzas públicas con excesivos déficits financiados con créditos del Banco de Guatemala al Gobierno, así como por la ceguera de aquel entonces relativa a no reconocer el cambio del valor de la moneda nacional con respecto a divisas externas, lo que llevó a cometer errores significativos en la práctica de la política cambiaria y consecuentemente de la emisión monetaria, todos factores de orden interno, generando millardos de quetzales en subsidios cambiarios.

Está claro que el mal manejo macroeconómico, de lo fiscal y de lo monetario, determinó la depreciación del Quetzal desde finales de los años setenta y obligó al ajuste del tipo de cambio oficial de Q1.00 por US$1.00 mantenido en paridad durante cerca de sesenta años (1926-1980) hasta cerca de Q8.00 por US$1.00 alcanzado en 1989 después de los ajustes cambiarios operados durante esa década, denominada como la década perdida. No obstante ese proceso de ajuste, el comportamiento observado desde su creación en 1926, el Quetzal ha sido una de las monedas más estables a nivel de toda América Latina y de otras latitudes, puesto que ahora en 2016, a los 90 años del inicio de su circulación en el mercado, nuestro Quetzal se ha depreciado hasta no más de ocho veces su cotización respecto del dólar estadounidense (Q7.48, noviembre 2016) en procesos muy diferentes a los registrados por otras monedas nacionales latinoamericanas que sufrieron en ese mismo período fuertes devaluaciones que incluso determinaron el abandono de las denominaciones originales y el uso de nuevas monedas que pronto volvían a devaluarse rápidamente y sustituidas por otras, por ejemplo, en Brasil, Argentina, Chile, Uruguay, Bolivia, Perú, etcétera.

Y la apreciación actual del Quetzal se produce, a pesar de que el Banco Central de la República (Banguat) ha intervenido comprando dólares en los últimos tres años por US$436 (2014), US$410 (2015) y ahora hasta el 10 de noviembre de 2016 por US$1,126.0 casi tres veces el valor de las compras del año 2015 (todas las cifras en millones de US$), para evitar una apreciación mayor y la eventual volatilidad del tipo de cambio,

Vale la pena entonces determinar las razones por las cuales nuestra moneda pareciera ser una moneda fuerte, valorar debidamente nuestras políticas y evitar dar palos de ciego que podrían derivar en la aplicación de una medicina más cara que la enfermedad.

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