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Mundo

360 A vuelo de pájaro


La inflación: ¿es transitoria?: La pregunta parecía estar en la mente de todos ayer. Los precios pagados por los consumidores estadounidenses fueron más altos de lo esperado para septiembre, aunque en ciertas categorías de reapertura se enfriaron. Un funcionario de la Reserva Federal dijo que el aumento de la inflación ya no se puede llamar “transitorio” y el presidente de Goldman Sachs dijo que, de todos los riesgos, la inflación era la que más temía. Mientras tanto, los funcionarios de la Fed apuntan a mediados de noviembre a comenzar a quitar el pie del acelerador.

Si necesita más indicios de que la cadena de suministro global fue un completo desastre, simplemente sintonice cualquier llamada de ganancias de la compañía esta semana. Las menciones de “cadena de suministro” en la última ronda se han disparado incluso más allá del récord del año pasado. Ahora el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, está interviniendo, aunque la Casa Blanca admite que lo que puede hacer es limitado.

A medida que cede el impacto económico inicial de la pandemia, a muchos les preocupa que la próxima etapa de la recuperación pueda ser complicada. Esta semana, tanto el FMI como Goldman Sachs recortaron sus estimaciones del crecimiento económico de este año, con la persistencia del coronavirus y las interrupciones de la cadena de suministro que pesan sobre las perspectivas.

La mayor preocupación es un episodio de estanflación que acaba con la recuperación: la combinación tóxica de precios en alza y crecimiento lento que asedió a Estados Unidos en la segunda mitad de la década de 1970, informa Matt Phillips de The Times. De hecho, algo de lo que está sucediendo hoy parece un flashback:

Los precios están aumentando a su ritmo más rápido en décadas, y no disminuyen como muchos pensaban que lo harían.

Los precios de la energía se han disparado recientemente, ya que los países productores de petróleo restringen el suministro. “Históricamente, la estanflación a menudo ha estado acompañada de choques petroleros”, dijo Jill Carey Hall, analista del mercado de valores de BofA Securities.

El decepcionante crecimiento del empleo de septiembre, el segundo mes consecutivo que no cumplió con las expectativas, sugiere que es posible que ya haya comenzado una desaceleración.

Después de mostrar cierta fanfarronería posterior a la pandemia, las economías avanzadas del mundo tienen un aspecto un poco peor para el desgaste. Estados Unidos está lidiando con un debilitamiento de la confianza del consumidor, escasez de inventarios y cuellos de botella persistentes en la cadena de suministro.

Alemania, la economía más grande de Europa, está luchando por mantener la producción manufacturera porque no puede encontrar suficientes productos básicos. Y Japón acaba de terminar un verano bajo estrictos bloqueos que ralentizaron casi todo.

Eso se refleja en las últimas cifras del FMI:

El pronóstico de crecimiento del FMI para 2021 para EE. UU. cayó un punto completo al 6% desde el 7% en julio. Japón y Alemania, la tercera y cuarta economías más grandes del mundo, vieron sus proyecciones de crecimiento recortadas a 2.4% y 3.1%, por debajo de 2.8% y 3.6%, respectivamente.

Ahora se espera que la inflación en las economías avanzadas promedie 2.8% este año y 2.3% en 2022, ambos por encima del 1.6% y 1.7% en abril.

El FMI advirtió a los bancos centrales que estén “muy, muy atentos” y endurezcan la política monetaria si continúan las presiones inflacionarias, y agregó que “una espiral de duda podría frenar la inversión privada y conducir precisamente a la recuperación del empleo más lenta que los bancos centrales buscan evitar al detenerse en endurecimiento de la política”. No son solo las economías avanzadas. Excluyendo a China, las economías emergentes del mundo serán un 10% más pequeñas en 2024 de lo que se esperaba antes de la pandemia.

La actual crisis energética de Europa, impulsada por la escasez de suministro, ha provocado que los precios del gas natural y la energía se disparen tanto que los fabricantes han cerrado plantas, mientras que nueve compañías eléctricas del Reino Unido han quebrado.

Pero Francia se destaca del resto de Europa al generar más del 70% de su electricidad en plantas nucleares. Eso ha protegido a sus empresas industriales (y consumidores) de los severos aumentos de precios observados en otros lugares. De hecho, Francia es el único país del G7 que invierte más en energía nuclear que en renovables. Ahora, para disgusto de los oponentes nucleares, se está duplicando:

La última inversión de Francia se destinará a la construcción de pequeños reactores modulares. Básicamente, son reactores diminutos que pueden generar 300 MW, suficiente para alimentar 126 mil hogares, y pueden ser prefabricados y ensamblados en el sitio (lo que significa que la tecnología tiene un alto potencial de exportación, razón por la cual las principales empresas de China, Rusia, EE. UU. y Japón están trabajando en prototipos).

Los analistas esperan que el presidente Macron anuncie pronto una inversión mucho mayor para tener seis reactores nucleares convencionales en funcionamiento para 2044, a un costo de alrededor de US$59 millardos.

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