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Finanzas

Estrategas de JP Morgan ven la última gran subida de tasas


Son las voces más optimistas sobre las acciones de EE. UU.

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Es probable que la Reserva Federal entregue la última de sus grandes alzas de tasas en septiembre, preparando las acciones para que continúen subiendo en la segunda mitad, según los estrategas de JP Morgan Chase & Co.

“Esperamos otra subida descomunal de la Fed en septiembre, pero publicamos que buscaríamos que la Fed no vuelva a sorprender a los mercados del lado de línea dura”, escribieron estrategas dirigidos por Mislav Matejka en una nota el lunes. Esperan que la compensación entre el crecimiento y la política monetaria mejore a partir de ahora y “ayude al mercado en general a seguir recuperándose”, dijo.

Los estrategas se encuentran entre las voces más optimistas sobre las acciones de EE. UU. y esperan que las acciones de crecimiento sensibles a las tasas mantengan su rendimiento superior a la canasta de valor, incluso cuando los inversores siguen preocupados de que la Fed pueda seguir en un curso agresivo.

Las señales mixtas de los funcionarios de la Fed la semana pasada sobre las perspectivas de las tasas llevaron al S&P 500 a romper una racha ganadora de cuatro semanas. Se esperaba que los principales índices subyacentes reanudaran las caídas el lunes, con los futuros del Nasdaq cayendo 1.6 por ciento y los contratos del S&P 500 1.2 por ciento.

Una encuesta de ‘Bloomberg’ encontró que, en promedio, los principales estrategas ven que el S&P 500 sube otro 3.5 por ciento desde los niveles actuales hasta fin de año.

JP Morgan, Evercore ISI y LH Meyer pronostican un aumento de 75 básicos de la Fed
Los de Goldman Sachs Group Inc. están de acuerdo en que el camino de la inflación y el crecimiento impulsará la trayectoria de las acciones en la segunda mitad. Pero ven un espacio limitado para las ganancias después de que las acciones estadounidenses disfrutaron de uno de sus mejores repuntes de verano registrados. “Los temores renovados sobre la perspectiva de una recesión seguramente desatarían el repunte reciente”, escribió el estratega David J. Kostin en una nota.

Los estrategas de HSBC Plc también siguen teniendo una “infraponderación máxima” en acciones, y dicen que las inconsistencias del mercado han dejado a todas las clases de activos con un aspecto vulnerable.

Todos los ojos están puestos esta semana en el simposio Jackson Hole de la Fed, donde el presidente Jerome Powell tendrá la oportunidad de reajustar las expectativas del mercado sobre las subidas de tipos. Las acciones tecnológicas se ven particularmente presionadas por las tasas más altas, ya que significan un mayor descuento para el valor presente de las ganancias futuras, perjudicando a las que tienen las valoraciones más altas, al tiempo que impulsan las llamadas acciones de valor.

Dow Jones con su peor día

El Promedio Industrial Dow Jones cayó abruptamente el lunes, en su peor día desde junio, cuando el ‘rally’ de verano se desvaneció y los temores de aumentos agresivos en las tasas de interés regresaron a Wall Street.

El Dow cayó 643.13 puntos, o un 1.91 por ciento, a 33,063.61. El S&P 500 cayó un 2.14 por ciento a 4,137.99 y el Nasdaq Composite cayó un 2.55 por ciento a 12,381.57, respectivamente. Fue el peor día de negociación desde el 16 de junio para el Dow Jones y el S&P 500.

Esas pérdidas se deben a una semana perdedora, que rompió una racha ganadora de cuatro semanas para el S&P 500. Aún así, el índice de mercado más amplio se mantiene alrededor de un 13 por ciento por encima de sus mínimos de junio.

Los inversores anticipan lo que podría ser una semana volátil de negociación antes de los últimos comentarios sobre la inflación del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el simposio económico anual de Jackson Hole del banco central.

El petróleo reduce las pérdidas

Los precios del petróleo rebotaron desde los mínimos de la sesión para negociarse casi sin cambios en una sesión volátil el lunes, después de que el ministro de energía de Arabia Saudita dijera que la OPEP+ podría reducir la producción para enfrentar los desafíos del mercado.

Los futuros del crudo Brent para la liquidación de octubre cayeron 44 centavos, o un 0.5 por ciento, a US$96.28 el barril a las 12:38 p. m. ET (1638 GMT). Había caído hasta un 4.5 por ciento más temprano ese día, rompiendo una racha de tres días de ganancias.

El crudo US West Texas Intermediate (WTI) para entrega en septiembre, que vence el lunes, bajó 27 centavos, o un 0.3 por ciento, a US$90.50. El contrato de octubre más activo bajó 24 centavos, o un 0.3 por ciento, a US$90.20.

El ministro de Energía de Arabia Saudita, el príncipe Abdulaziz bin Salman, dijo que la OPEP+ tiene el compromiso, la flexibilidad y los medios para enfrentar los desafíos y brindar orientación, incluido el recorte de la producción en cualquier momento y en diferentes formas, informó la agencia estatal de noticias ‘SPA’.

China vuelve a recortar los tipos de interés

El Banco Popular de China recortó su tasa preferencial de préstamos a cinco años en 15 puntos básicos a 4.30 por ciento desde 4.45 por ciento, y redujo su tasa preferencial de préstamos a un año en 5 puntos básicos a 3.65 por ciento.

La mayoría de los préstamos nuevos en China se basan en el LPR de un año. La semana pasada, el banco central chino redujo en 10 puntos básicos la tasa de interés de los préstamos de mediano plazo (MLF, por sus siglas en inglés) a un año para algunas instituciones financieras. También redujo la tasa de recompra inversa a siete días en 10 puntos básicos al dos por ciento.

Las reacciones positivas a los cambios de tasas de la semana pasada fueron de corta duración, dijeron analistas como el director general de Navigate Commodities, Atilla Widnell.

“La nueva relajación/estímulo monetario se consideró tan inútil como ‘azotar a un caballo muerto’, dado que la economía de China necesita desesperadamente que los consumidores vuelvan a las calles gastando dinero”, dijo en una nota.

En relación con la última ronda de recortes, David Chao, estratega de mercado global para Asia Pacífico (excepto Japón) en Invesco, dijo que insinuaba la gravedad de la recesión del mercado inmobiliario.

Agencias
Las mejores agencias de noticias desplegadas por todo el mundo, reportando los hechos para elPeriódico.

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