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Finanzas

Los mercados de EE. UU. reaccionan a un posible ajuste de 75 puntos


La Fed debe resolver hoy un ajuste nuevo de tipos de interés.

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Los inversores han aumentado drásticamente sus apuestas de que la Reserva Federal de EE. UU. elevará las tasas de interés en 75 puntos básicos (pb) en lugar de 50 pb el miércoles, un cambio en las expectativas que ha alimentado una venta masiva violenta. a través de los mercados mundiales.

Las expectativas de un aumento de 75 pb en la reunión de junio aumentaron al 89 por ciento el martes desde solo el 3.9 por ciento hace una semana, según Fedwatch Tool de CME. En consecuencia, las expectativas de una subida de tipos de 50 pb el miércoles se han derretido al 11 por ciento frente a una apuesta infalible de la semana anterior.

A los inversores les preocupa que un aumento de la tasa de 75 pb, que sería el mayor desde 1994, tenga un impacto negativo en la valoración de las acciones, en particular las acciones tecnológicas, y ponga en peligro la recuperación posterior al COVID-19.

La liquidación del lunes confirmó un llamado mercado bajista para el índice de acciones S&P 500 de EE. UU. (.SPX), que ha bajado más del 20 por ciento desde su máximo de cierre más reciente.

El martes, los inversionistas continuaron vendiendo acciones estadounidenses mientras se preparaban para una Fed agresiva.

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) se prepara para subir este miércoles los tipos de interés en una reunión que ha generado expectativas por la posibilidad de que se anuncie un incremento del 0.75 por ciento, como sugieren medios especializados, ante el inesperado repunte de la inflación en mayo.

Hace unos días, la Oficina de Estadísticas Laborales reveló que el índice de precios al consumo se disparó hasta el 8.6 por ciento el mes pasado, la cifra más alta de los últimos 40 años y ligeramente por encima de la esperada por los analistas, especialmente después de que en abril la inflación registrara su primera bajada en siete meses.

Por eso, aunque la Fed había planeado inicialmente subir los tipos de interés gradualmente en incrementos de medio punto, periódicos como ‘The Wall Street Journal’ no descartan que el banco central opte por una política fiscal más agresiva y suba los tipos 0.75 puntos este miércoles.

Bonos del Tesoro
En el mercado de bonos del Tesoro el martes, los rendimientos a dos años de EE. UU., que son muy sensibles a las expectativas de tasas, se dispararon a 3.439 por ciento, el nivel más alto desde noviembre de 2007. Los rendimientos de referencia a 10 años de EE. UU. tocaron 3.479 por ciento, su nivel más alto desde abril de 2011.

La curva de rendimiento entre las notas a dos años y a 10 años se invirtió brevemente el martes hasta 5.4 puntos básicos, lo que generalmente sugiere una recesión inminente. La última vez que la curva fue más pronunciada fue de 4.2 pb.

La Fed finaliza su reunión de dos días el miércoles en medio de datos del viernes pasado que muestran que los precios al consumidor en Estados Unidos subieron a su ritmo más rápido desde 1981.

Los datos mostraron que en los 12 meses hasta mayo, el índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU. aumentó un 8.6 por ciento, el mayor aumento interanual en aproximadamente 40 años. El llamado IPC subyacente subió un 6.0 por ciento en mayo sobre una base interanual.

Algunos bancos de inversión, incluido Goldman Sachs, dijeron que ahora esperan aumentos de 75 puntos básicos en junio y julio, y luego un aumento de 50 puntos básicos en septiembre. TD Securities espera la misma cantidad de subidas de tipos en junio y julio.
«El mercado ha ajustado rápidamente las expectativas de aumento de tasas para las próximas reuniones, incluyendo 75 pb cada una para junio y julio», dijo Mauricio Agudelo, jefe de inversiones de renta fija de Homestead Funds.

«Desde nuestro punto de vista, el mercado ya está haciendo ajustes para la Fed, por lo tanto, la Fed debe cumplir».

Los rendimientos de los bonos alcanzan máximos
Los rendimientos del Tesoro de Estados Unidos subieron el martes a sus niveles más altos en una década, ya que los inversores aumentaron sus apuestas de que la Reserva Federal subirá las tasas en 75 puntos básicos cuando concluya su reunión de dos días el miércoles.

El aumento de los precios al consumidor en mayo, que subió a su ritmo más rápido en casi 40 años y medio, ha sacudido a los mercados y ha aumentado la especulación de que el banco central de EE. UU. subirá las tasas a un ritmo más rápido de lo esperado, para frenar las crecientes presiones de los precios.

Los operadores de futuros de fondos federales ahora están valorando un 87 por ciento de probabilidad de un aumento de 75 puntos básicos el miércoles y un 13 por ciento de probabilidad de un aumento de 50 puntos básicos.

Los economistas aumentaron sus pronósticos de aumento de tasas después de que un artículo del ‘Wall Street Journal’ el lunes dijera que los funcionarios de la Fed considerarían un aumento de 75 puntos básicos, lo que se interpretó como una comunicación informal del banco central de EE. UU.

«Desde nuestro punto de vista, dado el periodo de apagón de la Fed, Powell decidió que un artículo del ‘WSJ’ era la única opción antes de la reunión de mañana para preparar a los mercados que el 75 ahora está sobre la mesa», dijo Kevin Cummins, economista jefe para EE. UU. de NatWest Markets en una nota sobre Martes.

Gasolina empuja inflación
El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo después de la reunión de la Fed del 3 al 4 de mayo que los funcionarios del banco central no están considerando «activamente» un aumento de la tasa de tres cuartos de punto porcentual en las próximas reuniones de política monetaria.

Los datos del martes mostraron que los precios al productor de EE. UU. aumentaron sólidamente en mayo, ya que el costo de la gasolina aumentó en otra señal de una inflación obstinadamente alta.

Las expectativas de un endurecimiento agresivo de la Fed y una inversión en una parte clave de la curva de rendimiento del Tesoro, también han aumentado los temores de que la economía estadounidense podría estar encaminándose hacia una recesión. Sin embargo, Padhraic Garvey, jefe regional de investigación de América en ING, dijo que es demasiado pronto para esperar una recesión.

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