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Finanzas

Debate por elevar tasas de interés y acelerar el “tapering”


Esta semana comenzó el recorte para la compra de activos.

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En la Reserva Federal de Estados Unidos el debate está abierto sobre la necesidad de adelantar una subida de tasas de interés para mediados del próximo año y en cuanto a cuál deberá ser el ritmo del ‘tapering’ a partir de enero, ante las presiones inflacionarias que han resultado ser más persistentes de lo que se creía.

Christopher Waller, miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, alertó este viernes sobre la necesidad de acelerar el ritmo de la reducción de compras de bonos por parte del organismo y de subir las tasas de interés antes de lo previsto.

“La rápida mejoría en el mercado laboral y el deterioro de los datos de inflación me han llevado a favorecer un ritmo más veloz de reducción de compra de activos y una eliminación más rápida de la expansión monetaria en 2022”, dijo.

Esta semana comenzó el ‘tapering’ anunciado por la Fed, reduciendo en US$15 millardos su compra de activos mensual de US$120 millardos, entre bonos del Tesoro y títulos respaldados por hipotecas.

Y se mantendrá ese ritmo en diciembre, pero es probable que tenga algunas modificaciones a partir de enero. De hecho, el vicepresidente de la Fed, Richard Clarida, quien tiene una posición más moderada al respecto, también manifestó que el organismo estaría discutiendo sobre la necesidad de aumentar la disminución de la compra de bonos mensuales.

“Examinaré de cerca los datos que obtengamos entre ahora y la reunión de diciembre, y puede que sea apropiado en esa reunión tener una discusión sobre cómo aumentar el ritmo al que estamos reduciendo nuestro balance”, dijo. Sin embargo, no se pronunció sobre la posibilidad de adelantar la subida de tasas de interés.

Fin del programa antes de junio

Hasta ahora, si se mantuviera el ritmo de reducción en la compra de bonos por parte de la Fed, el ‘tapering’ concluiría a mediados de 2022, por lo que algunos analistas del mercado plantearon la posibilidad de que se decida incrementar la tasa de interés en ese momento, aunque Jerome Powell, presidente de la Fed, reiteró que el fin del ‘tapering’ no supondría el ajuste en las tasas de interés. 

Pero de acelerarse el ritmo de la reducción de las compras, el fin del programa podría llegar antes de que culmine el segundo trimestre de 2022 y presionaría aún más por un adelanto de la subida de tasas a partir de junio. 

La próxima semana se espera que el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, informe si Powell continuará dirigiendo la política monetaria o si propondrá a otro candidato, en ese caso, las probabilidades apuntan a Lael Brainard, miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed desde 2014.

Nasdaq con récord 

El índice Nasdaq superó el viernes por primera vez la marca de los 16 mil puntos, en su segundo final récord consecutivo, mientras que el Dow Jones sumó su cuarta sesión de pérdidas en las últimas cinco.

* Tanto el Nasdaq como el índice S&P 500 se anotaron una semana ganadora, después de que los descensos de la anterior pusieron fin a una racha de cinco de subidas semanales.

* La segunda pérdida semanal consecutiva del Dow Jones eliminó las ganancias de noviembre, ampliando la caída del índice desde su máximo histórico del 8 de noviembre.

* La baja del viernes se debió a que los valores bancarios, de energía y aéreos se desplomaron por el temor a nuevos confinamientos en Europa para frenar el resurgimiento de los casos de COVID-19.

* Austria ha anunciado planes de confinamiento total, y el temor de que Alemania siga su ejemplo, han agitado los mercados bursátiles de todo el mundo.

* Los valores bancarios retrocedieron, siguiendo la baja de los rendimientos del Tesoro, ya que los inversores se decantaron por el refugio en los bonos. El sector financiero fue uno de los que tuvo peores resultados.

Menor rendimiento

* Las acciones de compañías aéreas, como Delta Air Lines (NYSE:DAL), United Airlines y American Airlines (NASDAQ:AAL), y las empresas de cruceros Norwegian (OL:NAS) Cruise Line y Carnival Corp (LON:CCL) bajaron.

* Las principales firmas petroleras cayeron junto a los precios del crudo por la renovada preocupación por la demanda europea, lo que hizo que el sector energético del S&P fuera el de peor rendimiento entre sus pares.

* “Es un momento normal para tomar riesgo. Y en este caso, hay tanta liquidez que el mercado no baja, simplemente la gente se quita el riesgo yendo a refugios”, dijo Jay Hatfield, director ejecutivo de Infrastructure Capital Management.

* La caída de los rendimientos y la demanda de refugio apoyaron a los principales valores tecnológicos, lo que a su vez hizo subir al Nasdaq.

* Los valores tecnológicos son sensibles a los rendimientos, ya que los inversores sopesan los beneficios futuros del sector frente a la rentabilidad de la deuda.

* Según datos preliminares, el S&P 500 perdió 6.54 puntos, o un 0.14 por ciento, a 4,697.95 unidades, mientras que el Nasdaq ganó 64.63 puntos, o un 0.40 por ciento, a 16,058.34. El Promedio Industrial Dow Jones cayó 269.04 puntos, o un 0.75 por ciento, a 35,601.91 unidades.

Oro en caída 

Los precios del oro cayeron a un mínimo de una semana el viernes, lastrados por las ganancias del dólar después de que el gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller pidió una reducción anticipada de los estímulos económicos para ayudar a trazar una política monetaria más estricta.

* El oro al contado cayó un 0.6 por ciento a US$1,848.05 la onza a las 1942 GMT. Los futuros del oro en Estados Unidos cerraron con una baja de 0.5 por ciento a US$1,851.60.

Cristian Velix
Reportero de política. Periodista profesional egresado de la Universidad de San Carlos de Guatemala. Interesado en temas de transparencia, seguridad y justicia.

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