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Finanzas

Estados Unidos: Inflación baja el ritmo


Los precios de los automóviles usados influyen en la presión del indicador.

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La inflación en Estados Unidos subió 5.4 por ciento anual, por encima del 5.3 por ciento esperado; pero la presión se desacelera levemente. En términos mensuales, el índice de precios al consumidor subió 0.5 por ciento en julio, mientras que en junio se incrementó 0.9 por ciento.

Incluso, el indicador subyacente, que excluye la volatilidad de los combustibles y los alimentos subió 0.3 por ciento, por debajo de lo que preveía el mercado, y menor del 0.9 por ciento reportado en junio.

Los precios de los automóviles usados, un factor que viene influyendo directamente en la presión inflacionaria actual y que en junio subía 10 por ciento, ahora solo se incrementaron 0.2 por ciento, lo que de hecho debió incidir en la desaceleración de la inflación.

Esta leve disminución en el ritmo de aumento de precios le da un punto a favor a Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, quien ha insistido en que la inflación es transitoria. Y podría disminuir las preocupaciones en los mercados sobre una posición demasiado relajada de la Fed ante la presión inflacionaria y sus posteriores consecuencias en la economía.

Powell insiste en que la inflación se debe a los efectos de la pandemia en la producción y las cadenas de suministro y las dificultades para estabilizar la oferta ante una demanda estimulada por las reaperturas.


Fin de los estímulos
Ante las presiones inflacionarias del primer semestre, en las reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed ya se está debatiendo sobre si es necesario adelantar el retiro de estímulos.

Y las expectativas del mercado apuntaban a que posiblemente la Fed anunciara adelantar el inicio del tapering en el congreso que se celebrará a finales de este mes en Jackson Hole.

Como medida para estimular la economía por los efectos de la pandemia, el organismo mantiene los tipos de interés casi en cero y ejecuta un plan de compra de bonos mensual por US$120 millardos, entre títulos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas. Un adelanto en el recorte de estas compras es justamente lo que espera el mercado.

Por ahora, la Fed cuenta con este último informe de la inflación, y espera por un reporte más de empleo, para decidir si en efecto disminuye este programa y anunciarlo en este congreso. Se agrega a la evaluación la variante Delta del COVID-19 y los efectos que tenga tanto en la demanda, como en la recuperación de la oferta.

Si no se anuncia en Jackson Hole, las posibilidades de que el tapering se inicie este año disminuyen, pues Powell ha sido enfático en que anunciaría “anticipadamente” cuando la Fed decida comprar menos bonos al mes. “No queremos sorprender al mercado”, ha dicho Powell.

Aunque es probable que la inflación haya alcanzado su punto máximo, se espera que se mantenga elevada durante parte de 2022, ya que los precios de muchos servicios relacionados con los viajes aún se encuentran por debajo de los niveles previos a la pandemia.


Moderna cae 20 por ciento
Las acciones de Moderna (MX:MRNA), la farmacéutica que provee una de las principales vacunas contra el COVID-19, lleva una caída de 20 por ciento en dos días, después que un informe de Bank of America (NYSE:BAC) asegurara que la empresa está sobrevalorada. El martes la acción de la empresa estadounidense abrió a una cotización cotizaba en US$485 y al cierre de esta tarde había bajado a US$385.

Según el análisis de la entidad financiera, los títulos deberían cotizarse por lo menos 76 por ciento por debajo. Según el autor del informe, Geoff Meacham, analista de entidad financiera, el precio actual es “ridículo” e injustificable”,
En el informe, Bank of America indica que el precio objetivo de las acciones de Moderna debería ser US$115.

El experto no respalda que la valoración de la farmacéutica, de 11 años, esté por encima de algunos de los grandes y posicionados actores del sector, como Merck o Bristol-Myers (NYSE:BMY), compañías de más de cien años.

El análisis de Bank of America insiste en que una capitalización de US$200 millardos solo podría ser justificable si se pudiera garantizar ventas de por lo menos un millardo de dosis cada año hasta el 2038, y una probabilidad de éxito de todos sus productos con ventas de US$30 millardos.

UE estudia nuevos efectos secundarios
El regulador europeo de los medicamentos dijo el miércoles que había empezado a estudiar tres nuevas afecciones para evaluar si pueden ser posibles efectos secundarios relacionados con las vacunas contra el COVID-19 de Pfizer (NYSE:PFE) y Moderna, tras la aparición de un número reducido de casos.

El comité de seguridad de la Agencia Europea del Medicamento (EMA) está estudiando el eritema multiforme, una forma de reacción alérgica de la piel, y la glomerulonefritis y el síndrome nefrótico, trastornos relacionados con los riñones, según el organismo regulador.

La tecnología de ARN mensajero utilizada por las dos vacunas ha supuesto un punto de inflexión en la pandemia así como para la comunidad científica, por su alta eficacia contra el COVID-19, pero se están estudiando algunos efectos secundarios poco frecuentes de las inyecciones a medida que se inocula a más personas en todo el mundo.

El mes pasado, la EMA encontró una posible relación entre una inflamación cardiaca muy rara y las vacunas de ARN mensajero. Sin embargo, el regulador europeo y la Organización Mundial de la Salud han subrayado que los beneficios de estas vacunas superan los riesgos que puedan suponer.

La EMA no dio detalles el miércoles sobre cuántos casos de las nuevas afecciones se registraron tras la vacunación con las inyecciones de Pfizer y Moderna, pero dijo que ha solicitado más datos a las empresas para estudiar cualquier posible relación entre ellas. Pfizer y Moderna no respondieron inmediatamente.

www.inoncapital.com

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